Bonjour à tous,
Cette semaine dans Yield, un focus sur l’inflation.
⚠️[HYPER IMPORTANT] C’est un sujet central pour vos finances personnelles. ⚠️
Je vous propose de faire ça en 2 étapes :
Une version simplifiée pour que vous puissiez briller en société et impressionner vos amis : “Attends tu connais pas l’inflation ?! Bouge pas je t’explique ça en deux-deux ! ”
Une version longue et détaillée pour aller au fond des choses. Avec des tableaux, des stats, pour faire de vous de futurs prix Nobel d’économie.
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Version simplifiée : L’inflation pour les Schtroumpfs.
Le village des Schtroumpfs a 100 habitants et tout le monde est payé 100 feuilles de salsepareille 🍃/ mois.
Suite à une pandémie qui frappe le village, le grand Schtroumpf décide de mettre en place un plan de relance pour aider le Schtroumpf chômeur, le Schtroumpf entrepreneur et le reste du village.
Pour relancer la consommation et l’économie du village. Il distribue à chacun des Schtroumpfs, 100 feuilles de salsepareilles 🍃 supplémentaires.
La consommation des Schtroumpfs augmente, notamment l’achat de maison champignon 🏡. Malheureusement, le nombre de maisons est limité et les prix augmentent 📈. Et c’est la même chose pour les autres produits de consommation des Schtroumpfs.
La demande > L’offre.
Au lieu de ralentir l’économie du village et d’attendre que l’offre des produits et des maisons augmente. Le Grand Schtroumpf décide de répondre à l’augmentation des prix en redonnant 100 feuilles de salsepareille 🍃 à chaque Schtroumpf.
Les prix s’emballent, la maison champignon qui valait 10 feuilles, en vaut maintenant 100. Et l’abondance de feuilles 🍃 fait baisser la valeur de la Salsepareille 🍃 → C’est la dépréciation.
Le village vient de connaitre sa première inflation.
Quel impact pour le Schtroumpf Économe ?
Le Schtroumpf Économe a souhaité garder une partie de ses feuilles sous son matelas (#LivretA). Malheureusement, lorsqu’il souhaite utiliser ses économies pour acheter une maison champignon, elles ne valent plus qu’une petite partie de leur valeur initiale. Il lui faut maintenant 100 feuilles 🍃 pour acquérir une maison qui en valait avant 10.
Quel impact pour le Schtroumpf Investisseur ?
Le Schtroumpf Investisseur a décidé de prendre les devants et a investi dans différents secteurs qui permettent à ses économies d’évoluer avec l’inflation. Il décide notamment d’acheter une maison. L’investissement de base étant de 10 feuilles 🍃, s’il vend maintenant sa maison champignon, ses 10 feuilles deviendront 100 feuilles 🍃 et il sera protégé contre l’inflation.
Version pour le monde réel.
Commençons par la base →
Définition : Accroissement excessif des instruments de paiement (billets de banque, capitaux) entraînant une hausse des prix et une dépréciation de la monnaie.
L’inflation a deux visages, l’un est positif. Elle est saine lorsqu’elle est maitrisée → L’argent d’aujourd’hui vaut plus que l’argent d’hier. 💵
C’est même l’un des moteurs de la croissance économique. Elle pousse les producteurs et les entreprises à produire davantage. 📈
L’autre est négatif. On l’appelle l’hyperinflation. Lorsque la hausse des prix s’emballe et n’est plus maitrisée, elle cause la dépréciation de la monnaie. 📉
Forte injection de liquidité + Forte croissance économique
= Demande > Offre → Hausse importante des prix et pénurie → Hyperinflation
Quelques exemples d’inflation en France depuis 1900 :
Les deux guerres mondiales, 14-18 et 39-45, ont généré d'énormes pics d'inflation → Le nombre de produits en circulation étant rationnés (Demande > Offre).
Les chocs pétroliers des années 73 et 79 ont fait repartir l'inflation au-dessus de 10% → L’augmentation des couts des matières premières fait flamber les prix des produits et les salaires.
Le passage à la rigueur salariale de 1983 a efficacement endigué l'inflation.
⚠️ À RETENIR : Pour calculer l’inflation aujourd’hui, l’INSEE ne prend pas en compte l’augmentation du prix de l’immobilier, seulement celle des biens de consommation. Ce qui expliquerait une certaine différence entre les taux d’inflation actuels et la réalité des Français.
On constate l’impact de l’inflation sur l’investissement en calculant le taux de rendement réel :
Le taux de rendement réel est le taux de rendement net d'inflation. Par exemple, si vous avez un placement qui rapporte 3 % de rendement annuel et qu'il y a 2 % d'inflation, votre taux de rendement réel sera d'environ 1 % (→ 3 % - 2 % = 1%).
L’absence de rendement du livret A :
Le taux du Livret A est passé de 0.75% à 0,50 % depuis le 1er février 2020. Il reste malheureusement l'un des placements préférés des Français, avec un encours de 320,36 milliards d’euros en novembre 2020.
En prenant en compte le rendement réel, le Livret A pourrait bien en réalité faire perdre de l'argent aux épargnants.
En 2018, l'inflation a progressé, en moyenne, de 1.8 %. En 2020, elle était de 0.5 %.
Taux rendement réel Livret A : 2018 → 0.75% - 1.8% = -0.6% // 2020 : 0.5% - 0.5% = 0%
Que se passe-t-il en ce moment ? Pourquoi parle-t-on d’inflation ?
La peur de l'inflation ne date pas d'hier.
👔 Les analystes ont commencé à l'évoquer à la sortie des crises des subprimes et de l'euro. Avec un raisonnement académique simple. Si on accroît massivement les liquidités en circulation, la masse monétaire augmente et si la masse monétaire augmente, c'est inéluctable, l'inflation dérape.
Ça ne s'est pas produit. Pour une raison simple.
🌍 Dans une économie mondialisée, l’inflation est limitée. Depuis les années 90, nous sommes maintenant à un faible niveau d'inflation, d’environ 2% et même parfois inférieur. Les excès de demande et d’offre sont en effet absorbés sur les marchés mondiaux et empêchent les prix de déraper. Les délocalisations permettent aux prix de productions d’être baissés à leur maximum et empêchent de facto une inflation par les prix.
Alors pourquoi maintenant ?
🚁 Avec la crise sanitaire, la situation a évolué. Les masses d'argent mobilisées par les gouvernements et les banques centrales ont atteint des niveaux tellement délirants qu'à la sortie de la crise sanitaire, la consommation et l'investissement explosent. Créant sur certaines matières premières, des pénuries importantes. Cet effet est accentué par la pandémie, qui a fortement impacté la logistique mondiale et les stocks de ces matières premières lors du confinement.
On en parlait déjà ici : Pénurie de semi-conducteurs, bois, nains de jardin, etc.
On le voit en Chine. On le voit aux États-Unis avec une inflation de 4.2% pour le mois d’avril 2021. L’Europe pourrait-elle être touchée par la suite ?
Il est extrêmement difficile de prédire l’avenir, et d’anticiper l’impact des politiques économiques actuelles sur l’inflation. Mais on peut essayer de réduire son impact sur notre patrimoine.
Comment se protéger de l’inflation ?
📚 La réponse académique est simple : Investir dans l'immobilier, acheter de l'or, des actions de sociétés avec un "pricing power" (la possibilité d'augmenter les prix) et certains ont rajouté récemment les cryptomonnaies.
Retenez surtout que le pire est de ne rien faire, et de laisser votre argent sur votre compte courant ou votre livret A → Taux de rendement réel négatif 2018.
La vraie solution est de diversifier son patrimoine et de le construire sur le long terme.
Si vous souhaitez en savoir plus sur la diversification, n’hésitez pas à consulter le précédent épisode sur le sujet.
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Bonne chance et restez curieux.